Die chinesische Währung Renminbi (RMB), auch Yuan genannt, wird in diesem Jahr trotz des langsameren chinesischen Wirtschaftswachstums und der schwachen Exporte nicht weiter abwerten. 

"Ich denke nicht, dass wir in diesem Jahr eine starke Abwertung des RMB sehen werden", sagte Nicholas Lardy, Forscher am Peterson Institute for International Economics und einer der führenden Experten für die chinesische Wirtschaft, am Montag auf einem Seminar über globale Wirtschaftsaussichten.

"Ich kann das Argument, dass die chinesische Währung signifikant überbewertet sein soll, so nicht akzeptieren. Und ich kann auch nicht akzeptieren, dass China seine Konkurrenzfähigkeit eingebüßt haben soll", sagte Lardy und fügte hinzu, dass China derzeit erfolgreich die "Wertschöpfungsleiter" nach oben klettere. Sein Anteil am weltweiten Export hochwertiger Güter steige – trotz der Aufwertung des Yuan.

Chinas Leistungsbilanzüberschuss lag im vergangenen Jahr bei etwa 300 Milliarden US-Dollar, der größte weltweit in absoluten Zahlen – was darauf hindeutet, dass China keine Abwertung seiner Währung zur Förderung des Wirtschaftswachstums benötige, sagte Lardy.

Lardy widerlegte auch die Behauptung, dass die Kräfte des Marktes einen großen Wertverlust des RMB erzwingen werden, da Chinas Devisenreserven "übertrieben" seien und "rasch fallen" würden.

Chinas Devisenreserven sanken 2015 um über 513 Milliarden Dollar (450 Mrd. Euro), der größte jährliche Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen. Aber etwa ein Drittel dieses Rückgangs reflektiere eher den Bewertungseffekt statt einen tatsächlichen Abfluss von Reserven, so Lardy.

Da der US-Dollar gegenüber dem Euro, Yen und anderen Währungen ab Ende 2011 aufgewertet habe, sei der Wert dieser nicht-finanziellen Vermögenswerte an Chinas Währungsreserven – in Dollar gemessen – gesunken, erklärte er.

Ein großer Teil der rückläufigen Reserven sei tatsächlich auf chinesische Unternehmen, die Fremdwährungskredite zurückzahlen, zurückzuführen, sagte Lardy, und stellte fest, dass grenzüberschreitende Forderungen ausländischer Banken gegenüber ihren Geschäftspartnern in China bis zum Ende des dritten Quartals 2015 um über 235 auf 875 Milliarden Dollar zurückgegangen seien.

"Das sind zum Teil Kapitalabflüsse ins Ausland, aber ich denke nicht, dass man hier von einer Kapitalflucht sprechen kann, und es änder mit Sicherheit nichts an Chinas internationaler finanzieller Lage", erklärte Lardy. "Das Argument, dass der Rückgang der Reserven auf eine Panik chinesischer Anleger zurückzuführen sei, die ihr Geld vom Festland weg und im Ausland in Sicherheit bringen wollen, ist meiner Meinung nach irreführend. Ich denke, dass es dabei eher um die Antwort von Unternehmen und Investoren auf die geänderten Erwartungen hinsichtlich des Wechselkurses und der Zinsunterschiede am Markt geht."

Chinas Devisenreserven sind im März um 10,3 Milliarden auf 3,21 Billionen Dollar gestiegen. Die erste Erhöhung seit November sorgte für eine Beruhigung der Ängste vor einer Abwärtsspirale aus Kapitalabflüssen und Währungsschwäche.

Die chinesischen Behörden haben wiederholt gesagt, dass es keine Grundlage für eine nachhaltige Abwertung ihrer Währung gebe.

Die Analysten glauben, dass sich die Kapitalabflüsse aus China in den kommenden Monaten wahrscheinlich verlangsamen werden, da die amerikanische Federal Reserve Bank für dieses Jahr Signale langsamerer Zinserhöhungen aussendet und Chinas Wirtschaft erste Anzeichen einer Verbesserung zeigt.