Vorteile nutzen 

Mit dem Ziel, nachhaltige gegenseitige Vorteile und Win-win-Ergebnisse zu erzielen, wird Chinas Engagement für die weitere Öffnung seines Kapitalmarktes von den europäischen Marktteilnehmern begeistert aufgenommen – sie profitieren auch bereits erheblich davon. 

Für ausländische Unternehmensemittenten bedeutet der Verkauf von Panda-Anleihen, dass sie ihre Finanzierungskassen diversifizieren können und die Finanzierung von Onshore-Unternehmen ermöglichen, wie dies bei deutschen Automobilherstellern wie BMW und Daimler bereits der Fall ist. BMW beispielsweise hat im März seine erste Panda-Anleihe begeben und dabei drei Milliarden Yuan (380 Millionen Euro) eingesammelt, während Daimler Panda-Anleihen schon seit 2014 regelmäßig als Finanzierungsinstrument einsetzt. 

So haben die Stuttgarter (Daimler) seit 2014 bereits 14 Panda-Anleihen begeben und dabei insgesamt 47 Milliarden Yuan (596 Millionen Euro) in 20 Tranchen aufgenommen, berichteten Euromoney und HSBC. 

Norberto Rosa, Generalsekretär des Verbandes portugiesischer Banken, sagte, dass die Ausgabe von Panda-Anleihen dazu beitragen könnte, den Kapitalmangel in Portugal zu überwinden. 

Seiner Ansicht nach könne es eine gute Symbiose zwischen der portugiesischen und der chinesischen Wirtschaft geben, dank der Portugal von dem auf dem chinesischen Markt reichlich vorhandenen Kapital profitieren könnte. 

Robert ist überzeugt, dass etablierte, in London börsennotierte Emittenten über den Shanghai-London Stock Connect vom Zugang zu den chinesischen Kapitalmärkten profitieren werden. 

„Alle Parteien sehen den langfristigen Nutzen für Unternehmen, Investoren und die Weltwirtschaft, der darin liegt, eine Handelsbeziehung zwischen unseren beiden Märkten herzustellen“, sagte er. 

Aus Sicht von Catherine McGuinness, Vorsitzende des Ausschusses für Politik und Ressourcen der City of London Corporation, bedeutet die neue Verbindung zwischen den Börsen von London und Shanghai, dass globale Investoren über London vom Wachstum Chinas profitieren können, während britische börsennotierte Unternehmen direkten Zugang zu chinesischen Investoren haben. 

City of London, 15. Mai 2018. [Foto: Han Yan/Xinhua] 

Vielversprechende Zukunft 

Da die Wirtschafts- und Handelsbeziehungen zwischen China und der EU weiter ausgebaut werden, kann man davon ausgehen, dass die vielfältigen Möglichkeiten der finanziellen Zusammenarbeit zwischen beiden Seiten in Zukunft von immer mehr Investoren auf verschiedenen Ebenen und über stärker diversifizierte Kanäle genutzt werden. 

Chinesische Finanzinstitute, die europäische Kunden bei der Emission von Panda-Anleihen unterstützen, intensivieren beispielsweise die Lokalisierung in Europa weiter, um der wachsenden Nachfrage lokaler Kunden nach Investitionen in China nachzukommen. 

„Mehr als die Hälfte der 30 größten polnischen Großunternehmen haben verschiedene Formen der Zusammenarbeit mit uns aufgebaut“, sagte Xia Bin, Präsident und Generaldirektor der Bank of China-Niederlassung in Polen, die das polnische Finanzministerium bei der Emission von Panda-Anleihen unterstützte. 

"So sind beispielsweise die führenden Unternehmen der Telekommunikations-, Großhandels- und E-Commerce-Branche in Polen unsere Stammkunden, die wir mit einem kompletten Angebot an finanziellen Dienstleistungen unterstützen", sagte Xia. 

Unterdessen erwarten europäische Experten, dass die weitere Öffnung des chinesischen Kapitalmarktes Schritt für Schritt voranschreiten wird. Sie glauben daher, dass China geradewegs in die richtige Richtung geht. 

"Sie brauchen diese Öffnungspolitik, um nicht nur die deutsch-chinesischen Beziehungen, sondern auch die finanziellen Beziehungen rund um den Globus weiter zu fördern", sagte Jochen Metzger, Generaldirektor für Zahlungsverkehr und Abwicklungssysteme bei der Deutschen Bundesbank. 

Horst Loechel, Professor an der Frankfurter Hochschule für Finanzen und Management, stellte fest, dass Chinas jüngste Ankündigung, den Finanzsektor des Landes weiter für ausländische Investitionen zu öffnen, eine gute Nachricht für China und den Rest der Welt sei und "genau zum richtigen Zeitpunkt" komme. 

Loechel sieht große Chancen für die finanzielle Zusammenarbeit zwischen Deutschland und China, da die China Europe International Exchange oder CEINEX, ein Unterschriftenprojekt der deutschen und der Shanghaier Börse, bereits einige chinesische Aktien in Frankfurt sehr erfolgreich platziert hat. 

"Es ist zu hoffen, dass sowohl von chinesischer als auch von deutscher Seite diese Entwicklung fortgesetzt wird, insbesondere auch im Hinblick auf Hightech-Unternehmen", sagte er. 

Mao Xuxin, Chefökonom am National Institute of Economic and Social Research (NIESR), einem in London ansässigen wirtschaftlichen Think-Tank, sagte, dass China heutzutage nicht mehr nur den lokalen Markt anvisiere, sondern danach strebe, "den weltweiten Marktzugang zu diesem chinesischen Kapitalmarkt und seinem Finanzplatz, insbesondere Shanghai, international auszurichten und für zukünftige Herausforderungen zu öffnen".