Das am 22. Juli 2019 aufgenommene Foto zeigt die Eröffnungsfeier der chinesischen Wissenschaftsinnovations-Börse (Star-Markt) an der Shanghaier Börse. [Foto / Xinhua] 

Das Fieber auf dem Star-Markt bei seinem Debüt in der vergangenen Woche kühlte sich am Montag mit der Rückkehr der täglichen Preisänderungsgrenzen ab. Gemäß den von der Chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde und der Shanghaier Börse festgelegten Handelsregeln waren für die neue Technologie-Börse in ihrer ersten Handelswoche, die am 22. Juli begann, keine Preisänderungsgrenzen festgelegt. Ab Montag wurde dann aber wieder eine tägliche Preisänderungsgrenze von 20 Prozent eingeführt, was allerdings immer noch über der 10-Prozent-Grenze der anderen Indexe des A-Aktienmarkts liegt. Aufgrund der neuen Handelsregeln wurde bei Beijing Worldia Diamond Tools am Montag die Obergrenze von 20 Prozent überschritten und ein Schlusskurs von 88,68 Yuan (12,9 US-Dollar) je Aktie verzeichnet. Alle anderen 24 Unternehmen verzeichneten am Montag Kursgewinne.

Der Handel an der neuen Tech-Börse blieb am Montag aktiv. Die Fluktuationsraten der Börsentransaktionen für Traffic Control Technology mit Sitz in Beijing, Piesat Information Technology mit Sitz in Beijing und Harmontronics Automation Technology mit Sitz in Suzhou näherten sich am Montag jeweils 50 Prozent. Nur zwei Unternehmen - China Railway Signal and Communication Corp Ltd und Advanced Micro-Fabrication Equipment mit Sitz in Shanghai - verzeichneten ein Umsatzwachstum von weniger als 20 Prozent.

Die ersten 25 Unternehmen, die im Star-Markt gelistet sind, verzeichneten nach der ersten Handelswoche einen Preisanstieg um mehr als 140 Prozent. Der in Shanghai ansässige Hersteller von integrierten Schaltkreisen, Anji Microelectronics, meldete am ersten Handelstag sogar einen 400-prozentigen Sprung - den höchsten im neuen Index.

Analysten von China Securities sagten jedoch, dass mit dem Inkrafttreten der Preisänderungsgrenze die Investition in den Star-Markt rationaler und die Fluktuationsrate weiter sinken werde. Die Leistung von Unternehmen werde sich je nach Geschäftstätigkeit und Bekanntheit des Marktes erheblich unterscheiden.

Laut Huatai Securities wird mit dem Start des Star-Marktes schließlich ein vollständiges Bewertungssystem für Technologieunternehmen eingeführt. Langfristig wird das Investitionsumfeld von A-Aktien-Technologieunternehmen verbessert. Analysten von GF Securities schrieben, dass der Star-Markt in seiner ersten Handelswoche keine nennenswerte Liquidität aus den anderen Märkten bezogen habe. Im Gegenteil hätten die beeindruckenden Handelsergebnisse auf dem neuen Index das Handelsvolumen des Gesamtmarktes gesteigert. Mit Blick auf die Zukunft werden die Kursschwankungen der am Star-Markt notierten Unternehmen allmählich sinken. Ihre Leistung wird in den nächsten Wochen laut der Meldung wachsen.

Mittel- bis langfristig wird der Star-Markt zu einer Belebung der Risikobereitschaft der Anleger führen, sagte Chu Zhipeng, Analyst der Sekundärmarktforschung des in Shanghai ansässigen Finanzdienstleisters Noah Holdings Ltd. Dies werde die Bewertung der Hauptbörse für A-Aktien erhöhen.

Der entsprechende Anstieg im ChiNext-Index in Shenzhen werde deutlicher, sagte Chu. Diese Schlussfolgerung basiert auf der stärkeren Leistung des Index für kleine und mittlere Unternehmen drei Monate nach der Einführung von ChiNext im Jahr 2009. „Die Innovationen, die das neue Tech Board in Bezug auf die Herausgabe, den Handel und das Delisting von Informationen eingeleitet hat, werden wichtige Beispiele sein, auf die man sich beziehen wird, wenn China seine Kapitalmarktreform durchführt. Wenn der registrierungsbasierte Börsengang-Mechanismus auf den anderen bestehenden angewendet werden kann, wird dies die Bewertung des A-Aktienmarktes weiter ankurbeln", sagte er.